O que acontece com as opções durante os desdobramentos.
O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.
"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Essa é uma pergunta extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo operador de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?
Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante os desdobramentos?
Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:
Assunto: Derivativos - Splits de Opção de Ações.
Última revisão: 20 de setembro de 2005.
Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol)
Quando um estoque se divide, as opções de compra e venda são ajustadas de acordo. Em quase todos os casos, a Corporação de Compensação de Opções (OCC, na sigla em inglês) forneceu regras e procedimentos para que as opções dos investidores sejam "liquidadas" quando os estoques se dividirem. Isso faz sentido, uma vez que o OCC deseja manter um mercado relativamente estável e confiável de opções, não um mercado no qual os detentores de opções são mantidos na bolsa sempre que uma empresa decide se separar, desmembrar partes de si mesma ou se tornar privada.
Em geral, dividendos maiores que 10% são chamados de desdobramentos e resultam em desdobramentos ou ajustes de opções. Por exemplo, um dividendo de 100% das ações é o mesmo que uma divisão de 2 para 1. Dividendos de ações de 10% ou menos não resultam em nenhum ajuste de opções. Apenas para ser claro sobre a notação usada aqui, uma divisão de 2: 1 ou 2 para 1 significa para cada 1 ação antes da divisão, após a divisão, o detentor tem 2. Da mesma forma, uma divisão reversa de 1 para 4 ou 1 : 4 significa para cada 4 ações pré-divididas, o detentor tem apenas 1 após a divisão.
Um desdobramento de ações pode envolver uma divisão simples e integral, como 2: 1 ou 3: 1, pode implicar uma divisão um pouco mais complexa (não integral), como 3: 2, ou pode ser uma divisão reversa, como 1: 4 Quando é uma divisão integral, a opção é dividida da mesma maneira e também o preço de exercício. Todas as outras divisões geralmente resultam em um "ajuste" para a opção.
A diferença entre um desdobramento e uma opção ajustada depende se a ação divide um número inteiro de vezes - digamos, 2 para 1, caso em que você obtém o dobro dessas opções para metade do preço de exercício. Mas se a empresa XYZ dividir 3 por 2, seus XYZ 60s serão ajustados para cobrir 150 ações a 40.
Vale a pena ler o artigo desta FAQ sobre desdobramentos, o que explica que o dono do registro no fechamento dos negócios da data de registro obterá as parcelas divididas, e - e - que qualquer pessoa que compre no preço pré-desdobramento entre aquela tempo e a divisão real compra ou vende ações com uma "fatura vencida" anexada.
Agora, e o operador de opções durante esse intervalo? Ele precisa ser um pouco cauteloso e saber se está comprando opções na versão pré-split ou pós-split; o símbolo de opções é imediatamente alterado quando a divisão é anunciada. O negociador de opções e o corretor de opções precisam estar cientes do antigo e do novo símbolo da opção e saber quais estão prestes a negociar. Em quase todos os casos que eu já vi, quando você olha para o preço da opção, é muito óbvio se você está olhando para opções para os compartilhamentos pré ou pós-split.
Agora é hora de alguns exemplos.
A chamada XYZ de março de 60 se divide, de modo que o detentor agora detém as chamadas de 2 de março de 30. Exemplo: XYZ Divide 3: 2.
A ligação XYZ de março de 60 é ajustada para que o titular tenha uma ligação de março de US $ 40 cobrindo 150 ações da XYZ. (O símbolo de chamada também é ajustado.) Exemplo: ABC declara uma divisão reversa de 1: 5.
A chamada ABC de 10 de março é ajustada de forma que o detentor agora tenha uma ligação da ABC em 50 de março cobrindo 20 ações. Exemplo: O PQRS da empresa declara um dividendo de 5%.
Como mencionado acima, pequenos dividendos em ações não resultam em nenhum ajuste de opções.
Spin-offs e buy-outs são tratados da mesma forma:
Exemplo: WXY gera 1 compartilhamento de QXR para cada ação do WXY retida.
Imediatamente após o spinoff, novos negócios da WXY para 60 e QXR foram negociados por US $ 40. A antiga chamada WXY de março de 100 é ajustada para que o titular tenha uma chamada para 100 sh WXY @ 60 mais 100 sh WXY para 40. Exemplo: XYZ é comprada por uma empresa por $ 75 em dinheiro, para detentores de registro a partir de 3 de março .
Os titulares de opções de compra XYZ 70 terão suas opções ajustadas para exigir a entrega de US $ 75 em dinheiro, pagamento a ser feito na data de distribuição dos US $ 75 para os acionistas.
Nota: Os titulares de Short das opções de compra encontram-se na mesma posição nada invejável que os short sellers das ações fazem. Nesse sentido, as opções de compensação das regras da corporação colocam os detentores de opções em uma posição de risco semelhante, modulo da alavancagem de opções, que é compartilhada pelos acionistas.
O Painel de Ajustes da Corporação de Compensação de Opções tem autoridade para se desviar dessas diretrizes e para decidir sobre eventos incomuns. Mais informações sobre as opções estão disponíveis na Options Clearing Corporation (800-OPTIONS) e podem estar disponíveis em seu corretor em um panfleto "Características e riscos das opções padronizadas".
O que é um "lote ímpar"
Um lote ímpar é um valor de pedido para uma garantia que é menor que a unidade normal de negociação para esse ativo específico. Lotes ímpares são considerados menos do que as 100 ações padrão para ações. As comissões de negociação para lotes ímpares são geralmente mais altas em termos percentuais do que aquelas para lotes padrão, uma vez que a maioria das corretoras possui um nível de comissão mínimo fixo para realizar tais transações.
Odd Lotter
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Odd Lot'
Odd Lots, Round Lots e Mixed Lots.
Enquanto os lotes ímpares podem incluir qualquer número de ações entre um e 100, um lote-padrão é qualquer lote de ações que pode ser dividido por 100. Por exemplo, 75 ações seriam um lote estranho, pois está abaixo de 100 ações, enquanto 300 ações seria um lote redondo, uma vez que pode ser dividido por 100.
Enquanto os lotes-redondos são lançados na bolsa associada, os lotes ímpares não são lançados como parte dos dados de compra / venda. Além disso, a execução de negociações de lotes ímpares não é exibida em várias fontes de relatório de dados. Devido ao número incomum de ações envolvidas no comércio, as transações de lotes ímpares geralmente levam mais tempo para serem concluídas do que aquelas associadas a lotes redondos.
Os lotes mistos incluem lotes com mais de 100 compartilhamentos, mas isso não pode ser dividido igualmente por 100. Por exemplo, 147 ou 2.999 seriam ambos lotes mistos. O relatório de lotes mistos, incluindo dados de compra / venda, geralmente exibe apenas a parte que constitui um lote circular. Por exemplo, usando os tamanhos de lote misto mencionados acima, as 147 ações seriam 100 e as 2.999 ações seriam de 2.900.
Emissão de ações da empresa em lotes ímpares.
Uma vez que um lote ímpar é considerado bastante insignificante para instituições maiores, uma empresa pode optar por eliminar quaisquer posições estranhas do mercado. Isso pode incluir a compra do acionista associado a um prêmio, oferecendo ações adicionais ao acionista para criar um lote-padrão ou participar de um desdobramento projetado para resultar no lote ímpar equivalente a menos de uma ação para pagar o dinheiro do investidor uma exploração residual.
Opções de divisão de ações a descoberto
Se uma ação subjacente se divide, as opções são ajustadas de acordo (ou seja, a quantidade que eu possuo é multiplicada e o preço de exercício é dividido)?
Por exemplo, a AAPL terá uma divisão de 7 por 1 em breve.
Se eu tiver 3 contratos de uma opção de compra de US $ 660, esses serão 21 contratos com um preço de exercício de US $ 94,2857?
Isso parece fazer sentido matematicamente, mas será que todos os preços de exercício realmente estão em valores tão desiguais? É difícil imaginar que a cadeia de opções terá preços de exercício como este - haverá muitos deles e com preços tão estranhos. Os preços das opções serão parecidos com:. $ 91,43, $ 92,14, $ 92,86, $ 93,57, $ 94,29, $ 95, $ 95,71, $ 96,43, $ 97,14, etc?
Por fim, serão lançadas novas opções com preços de exercício redondos, adicionando ainda mais à lista acima?
Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Tenha em mente que se sua opção for comprada pós-desdobramento (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 compartilhamentos). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.
Opções de divisão de ações a descoberto
Vamos dizer, por exemplo, que eu tenho 27 ações do estoque X (realmente existe um X, mas sua identidade não é relevante).
Neste exemplo, X faz uma divisão reversa de 5: 1. Quantas ações eu acabo com. Se eu tiver compartilhamentos fracionários, o que posso fazer com eles?
Geralmente cinco ações e algum dinheiro.
Existem duas razões para fazer uma divisão inversa.
Traga o preço por ação de volta acima de um preço mínimo para evitar ser expulso da bolsa. Traga o número de investidores para um número pequeno o suficiente para que eles possam simplesmente atender suas exigências de relatórios.
Essas ações parciais serão transformadas em dinheiro e devolvidas aos investidores. Para grandes investidores institucionais, como fundos mútuos ou fundos de pensão, isso resulta em apenas uma pequena quantia em dinheiro, porque o fundo uniu todas as ações dos investidores.
Se a empresa está tentando atingir o nível mínimo de preço da bolsa, tem pouca escolha. Se eles não fizerem a divisão inversa, eles serão excluídos.
Se o objetivo é reduzir o número de investidores que eles estão usando um dos métodos de ir privado:
Uma companhia aberta pode cancelar o registro de seus títulos patrimoniais quando forem detidos por menos de 300 acionistas ou menos de 500 acionistas registrados, nos quais a empresa não possui ativos significativos. Dependendo dos fatos e circunstâncias, a empresa não poderá mais ser obrigada a arquivar relatórios periódicos junto à SEC quando o número de acionistas com registro cair abaixo dos limites acima.
Vários tipos de transações podem resultar em uma empresa privada, incluindo:
Outra empresa ou indivíduo faz uma oferta pública para comprar todas ou a maioria das ações de propriedade pública da empresa; A empresa combina ou vende todos ou substancialmente todos os ativos da empresa para outra empresa; ou A empresa declara um grupamento de ações que reduz o número de acionistas registrados. Em um grupamento de ações, a empresa normalmente dá aos acionistas uma nova ação em troca de um bloco - 10, 100 ou até 1.000 ações - das ações antigas. Se um acionista não tiver um número suficiente de ações antigas para trocar por novas ações, a empresa geralmente pagará o capital do acionista em vez de emitir uma nova ação, eliminando assim alguns acionistas menores registrados e reduzindo o número total de acionistas.
Ações reversas e como elas afetam nossos contratos de opções.
Em um comunicado à SEC na semana passada, o Citigroup informou que está considerando um desdobramento reverso de ações como parte de seu esforço para converter ações preferenciais (ter prioridade sobre ações ordinárias sobre lucros e ativos no caso de liquidação) para ações ordinárias.
O que é uma divisão reversa de ações?
É uma redução no número de ações em circulação de uma corporação e um aumento correspondente no valor dessas ações. Por exemplo, se você possui 200 ações da empresa XYZ @ $ 5 por ação, um desdobramento reverso de 1 for2 resultaria na sua propriedade de 100 ações a $ 10 por ação. O valor da sua participação continua o mesmo:
Razões pelas quais divisões de estoque reverso são feitas:
1-Faz ações corporativas parecem mais valiosas, embora não tenha havido absolutamente nenhuma mudança no valor real.
2- Muitos investidores institucionais têm regras contra a compra de uma ação cujo preço esteja abaixo de um certo nível mínimo, US $ 5 talvez. O Citigroup agora se enquadra nessa categoria.
3- Medo de ser excluído é outro motivo possível. Se uma ação cair abaixo de um determinado preço, ela poderá não mais atender aos requisitos de câmbio e não será removida dos direitos de negociação naquela bolsa em particular.
4- Reduzir o número de acionistas é uma explicação rara, mas possível, para um grupamento. Se o desdobramento resultar em um acionista que possua menos do que um número mínimo exigido de ações, ele receberia um pagamento à vista e nenhuma ação. Isso pode ser benéfico para uma empresa que pretende ser colocada em uma categoria reguladora diferente, como uma S-Corp, que é obrigada a ter menos de 100 acionistas.
Normalmente, um estoque adiciona temporariamente um & # 8220; D & # 8221; ao final de seu símbolo durante um desdobramento reverso.
Vamos dar uma olhada em um gráfico do Citigroup a partir de 3-24-09:
Você pode ver que o Citigroup passou de US $ 50 por ação para US $ 3 por ação. Para chegar a um cenário um pouco aceitável do ponto de vista cosmético, uma divisão de 1 a 10 seria necessária. Isso elevaria o preço da ação para US $ 30 por ação. Se você possuísse 1000 ações a $ 3 antes da divisão, você teria 100 ações a $ 30 após a divisão.
O que faz um sinal de divisão inversa? :
Em 2008, Jim Rosenfeld, professor associado de finanças da Escola de Negócios Goizueta da Universidade Emory, em Atlanta, realizou um estudo envolvendo 1600 empresas que realizaram divisões de estoque reversas. Ele descobriu que o estoque típico em seu estudo teve um desempenho abaixo do mercado em 50% em uma base ajustada pelo risco durante o período de três anos após a ação. Sua conclusão:
"Divisões reversas de ações são um forte indicador de que a empresa será um underperformer significativo durante o futuro próximo". # 8221;
E se eu vendesse opções de compra cobertas em tal ação? :
Talvez você estivesse festejando na noite anterior e bebesse demais. Você acordou na manhã seguinte e omitiu sua primeira xícara de café de alta octanagem que poderia ter tirado você do seu nevoeiro. Não por culpa sua, esse estado induzido por drogas faz com que você ignore todos os requisitos fundamentais e técnicos do nosso sistema. O senso comum também é jogado pela janela enquanto você racionaliza que o Citigroup não pode ir além de $ 30! Ok, isso é tudo água debaixo da ponte. Aqui está um exemplo simples de seguir:
Você vendeu 10 contratos da chamada de US $ 5. Depois de uma divisão de 1 a 10 que mudaria para ter vendido 1 contrato da ligação de $ 50. Símbolos de ticker mudariam, mas a data de validade permaneceria igual à do prêmio inicialmente coletado.
Quando os números não são tão perfeitos quanto esses, é muito mais complicado. A melhor maneira de lidar com esses cenários é entrar em contato com seu corretor ou com o CBOE Exchange. As informações divididas podem ser obtidas on-line da seguinte forma:
Você também pode ligar para o CBOE (Chicago Board Options Exchange) para obter informações gratuitas:
Para mais informações sobre divisões de ações convencionais, aqui está um link para um artigo que publiquei há um ano:
Eu também dediquei um capítulo inteiro em meu livro, intitulado Descoberta em chamadas cobertas, para o assunto de desdobramentos.
* O Sistema de Colarinho Azul irá forçá-lo a evitar todos os estoques que são forçados a recorrer a divisões reversas. Eles simplesmente nunca cumprirão nossos critérios fundamentais e técnicos.
Indústria em destaque:
Grandes estoques com desempenho podem muitas vezes ser localizados, primeiro identificando as indústrias que têm sido as favoritas dos investidores institucionais. Um desses grupos no Chemical Manufacturing-Fertilizer Group. Aqui está um gráfico mostrando uma reversão definitiva de uma tendência de baixa nos últimos meses:
Indústria Química de Fabricação de Fertilizantes 3-09.
Três ações com bom desempenho nesta indústria são TRA, SQM e CF. Dê uma olhada e veja se eles pertencem à sua lista de artigos vigiados.
Última weks notícias econômicas:
A revisão final do PIB do 4º trimestre de 2008 caiu 6,3%, a pior desde 1982. No entanto, houve boas notícias sobre a frente econômica na semana passada. Em fevereiro, as vendas de imóveis residenciais cresceram 5,1% em relação a janeiro e as vendas de imóveis novos aumentaram 4,7%. Os gastos dos consumidores subiram pelo segundo mês consecutivo, juntamente com um aumento nos preços, aliviando os temores de deflação. Os pedidos de bens duráveis de fevereiro também subiram pela primeira vez em sete meses. Durante a semana, o S & amp; P 500 subiu 6,1% para um retorno no ano de & # 8211; 9,0%
Respostas Rápidas.
Um grupamento de ações reduz o número de ações e aumenta o preço da ação proporcionalmente. Por exemplo, se você possui 10.000 ações de uma empresa e declara uma por dez grupamentos, você terá um total de 1.000 ações após a divisão. Um grupamento de ações não afeta o valor do que os acionistas possuem. As empresas geralmente dividem suas ações quando acreditam que o preço de suas ações é muito baixo para atrair investidores para comprar suas ações. Alguns grupamentos de ações reversíveis fazem com que os pequenos acionistas sejam "sacados", de modo que não mais detenham as ações da empresa.
O conselho de administração de uma empresa pode declarar um desdobramento reverso sem a aprovação dos acionistas. Embora a SEC tenha autoridade sobre uma ampla gama de atividades corporativas, a legislação societária estadual e os estatutos e estatutos de uma empresa regem as cisões de ações inversas.
Se uma empresa for obrigada a apresentar relatórios à SEC, ela poderá notificar seus acionistas de uma divisão reversa de ações nos formulários 8-K, 10-Q e 10-K.
Vamos dizer, por exemplo, que eu tenho 27 ações do estoque X (realmente existe um X, mas sua identidade não é relevante).
Neste exemplo, X faz uma divisão reversa de 5: 1. Quantas ações eu acabo com. Se eu tiver compartilhamentos fracionários, o que posso fazer com eles?
Geralmente cinco ações e algum dinheiro.
Existem duas razões para fazer uma divisão inversa.
Traga o preço por ação de volta acima de um preço mínimo para evitar ser expulso da bolsa. Traga o número de investidores para um número pequeno o suficiente para que eles possam simplesmente atender suas exigências de relatórios.
Essas ações parciais serão transformadas em dinheiro e devolvidas aos investidores. Para grandes investidores institucionais, como fundos mútuos ou fundos de pensão, isso resulta em apenas uma pequena quantia em dinheiro, porque o fundo uniu todas as ações dos investidores.
Se a empresa está tentando atingir o nível mínimo de preço da bolsa, tem pouca escolha. Se eles não fizerem a divisão inversa, eles serão excluídos.
Se o objetivo é reduzir o número de investidores que eles estão usando um dos métodos de ir privado:
Uma companhia aberta pode cancelar o registro de seus títulos patrimoniais quando forem detidos por menos de 300 acionistas ou menos de 500 acionistas registrados, nos quais a empresa não possui ativos significativos. Dependendo dos fatos e circunstâncias, a empresa não poderá mais ser obrigada a arquivar relatórios periódicos junto à SEC quando o número de acionistas com registro cair abaixo dos limites acima.
Vários tipos de transações podem resultar em uma empresa privada, incluindo:
Outra empresa ou indivíduo faz uma oferta pública para comprar todas ou a maioria das ações de propriedade pública da empresa; A empresa combina ou vende todos ou substancialmente todos os ativos da empresa para outra empresa; ou A empresa declara um grupamento de ações que reduz o número de acionistas registrados. Em um grupamento de ações, a empresa normalmente dá aos acionistas uma nova ação em troca de um bloco - 10, 100 ou até 1.000 ações - das ações antigas. Se um acionista não tiver um número suficiente de ações antigas para trocar por novas ações, a empresa geralmente pagará o capital do acionista em vez de emitir uma nova ação, eliminando assim alguns acionistas menores registrados e reduzindo o número total de acionistas.
Ações reversas e como elas afetam nossos contratos de opções.
Em um comunicado à SEC na semana passada, o Citigroup informou que está considerando um desdobramento reverso de ações como parte de seu esforço para converter ações preferenciais (ter prioridade sobre ações ordinárias sobre lucros e ativos no caso de liquidação) para ações ordinárias.
O que é uma divisão reversa de ações?
É uma redução no número de ações em circulação de uma corporação e um aumento correspondente no valor dessas ações. Por exemplo, se você possui 200 ações da empresa XYZ @ $ 5 por ação, um desdobramento reverso de 1 for2 resultaria na sua propriedade de 100 ações a $ 10 por ação. O valor da sua participação continua o mesmo:
Razões pelas quais divisões de estoque reverso são feitas:
1-Faz ações corporativas parecem mais valiosas, embora não tenha havido absolutamente nenhuma mudança no valor real.
2- Muitos investidores institucionais têm regras contra a compra de uma ação cujo preço esteja abaixo de um certo nível mínimo, US $ 5 talvez. O Citigroup agora se enquadra nessa categoria.
3- Medo de ser excluído é outro motivo possível. Se uma ação cair abaixo de um determinado preço, ela poderá não mais atender aos requisitos de câmbio e não será removida dos direitos de negociação naquela bolsa em particular.
4- Reduzir o número de acionistas é uma explicação rara, mas possível, para um grupamento. Se o desdobramento resultar em um acionista que possua menos do que um número mínimo exigido de ações, ele receberia um pagamento à vista e nenhuma ação. Isso pode ser benéfico para uma empresa que pretende ser colocada em uma categoria reguladora diferente, como uma S-Corp, que é obrigada a ter menos de 100 acionistas.
Normalmente, um estoque adiciona temporariamente um & # 8220; D & # 8221; ao final de seu símbolo durante um desdobramento reverso.
Vamos dar uma olhada em um gráfico do Citigroup a partir de 3-24-09:
Você pode ver que o Citigroup passou de US $ 50 por ação para US $ 3 por ação. Para chegar a um cenário um pouco aceitável do ponto de vista cosmético, uma divisão de 1 a 10 seria necessária. Isso elevaria o preço da ação para US $ 30 por ação. Se você possuísse 1000 ações a $ 3 antes da divisão, você teria 100 ações a $ 30 após a divisão.
O que faz um sinal de divisão inversa? :
Em 2008, Jim Rosenfeld, professor associado de finanças da Escola de Negócios Goizueta da Universidade Emory, em Atlanta, realizou um estudo envolvendo 1600 empresas que realizaram divisões de estoque reversas. Ele descobriu que o estoque típico em seu estudo teve um desempenho abaixo do mercado em 50% em uma base ajustada pelo risco durante o período de três anos após a ação. Sua conclusão:
"Divisões reversas de ações são um forte indicador de que a empresa será um underperformer significativo durante o futuro próximo". # 8221;
E se eu vendesse opções de compra cobertas em tal ação? :
Talvez você estivesse festejando na noite anterior e bebesse demais. Você acordou na manhã seguinte e omitiu sua primeira xícara de café de alta octanagem que poderia ter tirado você do seu nevoeiro. Não por culpa sua, esse estado induzido por drogas faz com que você ignore todos os requisitos fundamentais e técnicos do nosso sistema. O senso comum também é jogado pela janela enquanto você racionaliza que o Citigroup não pode ir além de $ 30! Ok, isso é tudo água debaixo da ponte. Aqui está um exemplo simples de seguir:
Você vendeu 10 contratos da chamada de US $ 5. Depois de uma divisão de 1 a 10 que mudaria para ter vendido 1 contrato da ligação de $ 50. Símbolos de ticker mudariam, mas a data de validade permaneceria igual à do prêmio inicialmente coletado.
Quando os números não são tão perfeitos quanto esses, é muito mais complicado. A melhor maneira de lidar com esses cenários é entrar em contato com seu corretor ou com o CBOE Exchange. As informações divididas podem ser obtidas on-line da seguinte forma:
Você também pode ligar para o CBOE (Chicago Board Options Exchange) para obter informações gratuitas:
Para mais informações sobre divisões de ações convencionais, aqui está um link para um artigo que publiquei há um ano:
Eu também dediquei um capítulo inteiro em meu livro, intitulado Descoberta em chamadas cobertas, para o assunto de desdobramentos.
* O Sistema de Colarinho Azul irá forçá-lo a evitar todos os estoques que são forçados a recorrer a divisões reversas. Eles simplesmente nunca cumprirão nossos critérios fundamentais e técnicos.
Indústria em destaque:
Grandes estoques com desempenho podem muitas vezes ser localizados, primeiro identificando as indústrias que têm sido as favoritas dos investidores institucionais. Um desses grupos no Chemical Manufacturing-Fertilizer Group. Aqui está um gráfico mostrando uma reversão definitiva de uma tendência de baixa nos últimos meses:
Indústria Química de Fabricação de Fertilizantes 3-09.
Três ações com bom desempenho nesta indústria são TRA, SQM e CF. Dê uma olhada e veja se eles pertencem à sua lista de artigos vigiados.
Última weks notícias econômicas:
A revisão final do PIB do 4º trimestre de 2008 caiu 6,3%, a pior desde 1982. No entanto, houve boas notícias sobre a frente econômica na semana passada. Em fevereiro, as vendas de imóveis residenciais cresceram 5,1% em relação a janeiro e as vendas de imóveis novos aumentaram 4,7%. Os gastos dos consumidores subiram pelo segundo mês consecutivo, juntamente com um aumento nos preços, aliviando os temores de deflação. Os pedidos de bens duráveis de fevereiro também subiram pela primeira vez em sete meses. Durante a semana, o S & amp; P 500 subiu 6,1% para um retorno no ano de & # 8211; 9,0%
Respostas Rápidas.
Um grupamento de ações reduz o número de ações e aumenta o preço da ação proporcionalmente. Por exemplo, se você possui 10.000 ações de uma empresa e declara uma por dez grupamentos, você terá um total de 1.000 ações após a divisão. Um grupamento de ações não afeta o valor do que os acionistas possuem. As empresas geralmente dividem suas ações quando acreditam que o preço de suas ações é muito baixo para atrair investidores para comprar suas ações. Alguns grupamentos de ações reversíveis fazem com que os pequenos acionistas sejam "sacados", de modo que não mais detenham as ações da empresa.
O conselho de administração de uma empresa pode declarar um desdobramento reverso sem a aprovação dos acionistas. Embora a SEC tenha autoridade sobre uma ampla gama de atividades corporativas, a legislação societária estadual e os estatutos e estatutos de uma empresa regem as cisões de ações inversas.
Se uma empresa for obrigada a apresentar relatórios à SEC, ela poderá notificar seus acionistas de uma divisão reversa de ações nos formulários 8-K, 10-Q e 10-K.
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