O que é negociação fora do expediente? Eu sou capaz de negociar neste momento?
O comércio após o expediente é o período de tempo após o fechamento do mercado, quando um investidor pode comprar e vender títulos fora do horário normal de negociação. Tanto a Bolsa de Valores de Nova York quanto a Bolsa de Valores Nasdaq normalmente operam das 9:30 às 16:00 horas. Hora do Leste. No entanto, as negociações na sessão de horas extras podem ser concluídas por meio de trocas eletrônicas a qualquer momento entre as 16:00 hs. e 20:00 Hora do Leste. Essas redes de comunicação eletrônica (ECNs) correspondem a potenciais compradores e vendedores sem usar uma bolsa de valores tradicional.
Quem pode negociar na sessão fora do expediente?
A negociação após o expediente foi usada principalmente por investidores institucionais até a década de 1990, quando as ECNs se tornaram mais amplamente disponíveis. O comércio após o expediente é agora acessível à maioria dos investidores por meio de contas em corretores como Charles Schwab, Fidelity e TD Ameritrade.
[Muitos comerciantes de dia aproveitam o comércio após o expediente em casos em que há um alto nível de volatilidade esperada no pregão seguinte. Por exemplo, uma empresa pode anunciar ganhos pré-mercado ou pós-mercado que poderiam representar uma oportunidade de lucro. Para saber mais sobre as estratégias de negociação do dia, confira o curso Torne-se um comerciante do dia da Investopedia para começar. ]
O comércio ampliado tornou-se cada vez mais popular na última década, à medida que os investidores adotaram o comércio eletrônico e os mercados financeiros tornaram-se mais globalizados.
Uma ECN não só permite que investidores individuais interajam eletronicamente, mas também permite que grandes investidores institucionais interajam anonimamente, ocultando suas ações.
Quais são alguns dos riscos e perigos?
O desenvolvimento da negociação após o expediente oferece aos investidores a possibilidade de grandes ganhos, mas você também deve estar ciente de alguns de seus riscos e perigos inerentes.
Menos luidez: Há muito mais compradores e vendedores durante o horário normal. Durante as negociações após o expediente, pode haver menos volume de negócios para suas ações, e pode ser mais difícil converter as ações em dinheiro. Spreads amplos: um volume menor na negociação pode resultar em uma ampla margem entre os preços de compra e venda. Portanto, pode ser difícil para um indivíduo ter seu pedido executado a um preço favorável. Concorrência difícil para investidores individuais: embora os investidores individuais tenham agora a oportunidade de negociar em um mercado fora do expediente, a realidade é que eles devem competir com grandes investidores institucionais que têm acesso a mais recursos do que o investidor individual médio. Volatilidade: O mercado de after-hours é pouco negociado em comparação com a negociação em horário normal. Portanto, é mais provável que você experimente flutuações de preço severas na negociação após o expediente do que nas negociações durante o horário normal.
Aqui está um exemplo de alguns dos riscos associados à negociação após o expediente:
Um investidor que gostaria de vender suas ações da Goldman Sachs (GS) por US $ 250,00 na sessão após o fechamento dos mercados regulares. Devido à natureza altamente ilíquida do mercado after-hours, o maior preço de compra do número escasso de compradores é de US $ 240,00. Ela pode alterar seu preço limite para US $ 240,00 para vender imediatamente ou ela pode manter seu preço original e correr o risco de um pedido parcial ou um pedido "não preenchido". No final do pregão às 20:00, todos os pedidos que não foram executados serão cancelados.
Quais são alguns dos benefícios?
O comércio após o expediente vem com vários riscos, mas você também deve estar ciente de alguns dos possíveis benefícios.
Negociando com novas informações: Ter a capacidade de negociar após o fechamento dos mercados normais permite que você reaja rapidamente a notícias recentes ou a novas informações antes que o mercado do dia seguinte seja aberto. Oportunidades de preços: Embora a volatilidade seja um risco associado à negociação após o expediente, você pode encontrar alguns preços atraentes durante esse período. Conveniência: Os investidores podem preferir negociar fora dos horários de pico, e o comércio após o expediente fornece essa flexibilidade adicional.
A negociação após o expediente foi desenvolvida até o ponto em que todos os investidores interessados, grandes ou pequenos, têm a oportunidade de fazer negócios fora do horário padrão. Basta lembrar que, embora haja benefícios em participar de negociações fora do expediente, você também deve estar ciente dos riscos.
Negociação em horário estendido.
Aqui estão os prós e contras de negociação quando o mercado está oficialmente fechado.
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Principais takeaways.
A negociação após o expediente ocorre imediatamente após o fechamento do mercado. Ele permite que você reaja a eventos noticiosos antes de muitos outros investidores. Os riscos são substanciais e merecem uma consideração cuidadosa.
Nos EUA, o sino de abertura é às 9:30 da manhã, horário do leste, e o sino de fechamento é às 4:00 da tarde. Hora do Leste. Infelizmente, muitos investidores estão ocupados com a vida durante essas horas. Mas você sabia que pode fazer pedidos quando o mercado está fechado?
O que é negociação de horário estendido?
Negociação após o expediente refere-se ao período de tempo após o fechamento do mercado e durante o qual um investidor pode fazer um pedido para comprar ou vender ações ou ETFs. O pré-mercado, ao contrário, ocorre nas horas anteriores à abertura oficial do mercado. Juntos, after-hours e pré-negociação no mercado é conhecido como negociação de horas extras.
As regras para negociação em horário estendido diferem das regras durante o horário normal de negociação. Além disso, cada corretora pode ter regras diferentes relativas à negociação fora do horário de expediente. Por exemplo, com uma conta de corretagem da Fidelity, você só pode fazer certos tipos de pedidos durante a negociação em horário estendido, incluindo comprar, comprar para cobrir, vender ou ordens de venda a descoberto. Além disso, todas as ordens devem ser ordens de limite; As ordens na sessão de pré-lançamento só podem ser entradas e executadas entre as 7:00 e as 9:28 horas, Hora do Leste, e as ordens de venda a descoberto estão disponíveis apenas entre as 08:00 e as 9:28, Hora do Leste. Os pedidos na sessão posterior podem ser inseridos e executados entre as 16:00 horas. e 20:00 Hora do Leste.
Além disso, ao conceder aos clientes a permissão para negociar durante horários estendidos, a maioria das corretoras exige que seus clientes concordem com o acordo de usuário da Rede de Comunicação Eletrônica (ECN) e até discutam com um representante para que eles entendam os riscos associados à negociação em horário estendido. ECN refere-se a uma ou mais redes de comunicações eletrônicas às quais um pedido pode ser submetido para exibição e execução por um corretor. As ECNs correspondem eletronicamente a compradores e vendedores para executar ordens com limite. As ordens de sessão em horário estendido também podem ser executadas por um revendedor a um preço igual ou superior ao melhor lance ou oferta do ECN.
Quais são as vantagens potenciais?
O principal benefício da negociação em horário estendido é que ela estende a disponibilidade para o comércio além da janela tradicional (ou seja, das 9h30 às 16h00, horário da costa leste dos EUA). A negociação em horário estendido tornou-se mais popular entre os investidores ativos nos últimos anos, porque permite que os negócios sejam feitos em momentos mais convenientes.
Por exemplo, os negociadores podem usar o comércio após o mercado para responder a eventos de notícias que ocorrem fora do horário normal de mercado. Porque muitas empresas públicas divulgam lucros trimestrais após as 16:00 horas. No horário da costa leste dos EUA, os investidores têm a oportunidade de fazer uma negociação imediatamente após um anúncio, a fim de administrar sua posição, em vez de serem forçados a esperar até que o mercado abra no dia seguinte.
Por outro lado, os investidores podem fazer negociações pré-mercado ao receber notícias. Um bom exemplo é o altamente significativo relatório de emprego mensal dos EUA, que é divulgado às 8:30 da manhã, horário do leste, na primeira sexta-feira de cada mês. Em vez de ter que esperar até que o mercado seja aberto às 9h30, um investidor ativo poderia administrar sua posição imediatamente após o anúncio, se desejado.
Quais são os riscos?
Naturalmente, não há garantia de que um pedido será preenchido em horários estendidos. O maior risco associado à negociação de horas extras é a potencial falta de liquidez. A grande maioria dos negócios ocorre durante o horário comercial normal, o que significa que há mais demanda por ações que você está vendendo e mais oferta de ações que deseja comprar.
A principal implicação da menor liquidez durante o horário estendido é que o tamanho dos spreads bid-ask pode ser afetado. Isso pode ser caro.
Para ilustrar como isso pode afetar sua lucratividade, considere um exemplo em que você gostaria de vender 100 ações de uma ação, para que você coloque uma ordem de limite para vender a US $ 55. Durante o horário normal de mercado, pode haver centenas ou milhares de traders dispostos a comprar suas 100 ações a US $ 55. Durante o horário estendido, no entanto, pode haver apenas um punhado de operadores interessados em suas ações, e o lance mais alto pode ser de apenas US $ 53,50.
Basicamente, você quer vender suas ações por US $ 55, mas o máximo que alguém está disposto a pagar é US $ 53,50. Se você quisesse vender as ações imediatamente, teria que aceitar menos dinheiro pelas ações do que conseguiria durante o horário normal de mercado, quando há mais liquidez no mercado. Se você optar por manter seu preço de pedido limitado a US $ 55, pode existir a possibilidade de que seu pedido não seja executado, no todo ou em parte.
Outros riscos incluem a volatilidade dos preços (que tende a ser muito maior no horário estendido do que durante o horário normal de mercado), maior concorrência (maior percentual de operadores profissionais mais habilidosos em buscar a melhor execução de preços) e limitações de negociação impostas pelo mercado. seu corretor (que pode variar). Embora essa lista não seja uma lista exaustiva de todos os riscos associados à negociação durante o horário estendido, eles estão entre os fatores mais importantes a serem considerados.
É after-hours trading certo para você?
Na Fidelity, você pode negociar ações listadas e ações OTC - excluindo as folhas cor-de-rosa e as ações do quadro de avisos (ou seja, aquelas que não estão listadas em uma bolsa) - durante o horário estendido. Se você optar por negociar durante o horário estendido, depende do seu estilo de investimento, objetivos e tolerância ao risco. Se você estiver concentrado em criar um portfólio diversificado de ações, títulos e outros investimentos de alta qualidade e não se sentir confortável com os riscos mais altos envolvidos, talvez seja melhor executar transações durante o horário normal de mercado.
A negociação em horário estendido não é para todos, então você pode querer aprender mais sobre isso e discutir os riscos e potenciais vantagens com um profissional de investimento antes de testá-lo. Mas se você vê vantagens em poder negociar quando o mercado está fechado, você pode querer investigar a negociação em horário estendido.
Investidores em ações e opções: Não confie em movimentos após o expediente.
Desconfie de negociações após o expediente. O preço pode ser uma falsa representação do que o mercado de ações “real” pensa da ação.
Eu tenho dito muitas vezes como um comerciante de opções, bem como um mentor no domínio de educação de negociação on-line, que você deve ser cauteloso de ação de preço no mercado after-hours. Isso não é verdade apenas devido ao fato de que o mercado de opções onde eu prospero não é negociado após o expediente, mas também por causa da falta de confiabilidade da direção do after-hours. Quantas vezes você viu uma ação anunciar ganhos, e o mercado de after-hours move o estoque para baixo, apenas para ver a ação se mover em alta no dia seguinte? Há muito poucos jogadores no mercado de ações após o expediente. Esta falta de liquidez não só torna um lugar perigoso para tentar colocar as negociações vencedoras, mas também abre-lhe a manipulação de outros comerciantes. Deixe-me dar o exemplo mais recente:
Ontem à noite, após o sino de fechamento, a Nvidia (NVDA) anunciou o que parecia ser um sólido relatório de lucros. O mercado after-hours, no entanto, decidiu vender as ações. O estoque estava fora de US $ 1,00 de seu preço de fechamento de US $ 23,38. Mesmo ao ar livre esta manhã, ainda havia um pouco de pessimismo no nome, com a abertura das ações em 22,73 dólares, abaixo dos $ 65. No entanto, uma vez que o mercado começou a negociar esta manhã, os compradores começaram a escolher o nome. Estou escrevendo isso cerca de 20 minutos antes do fechamento e o NVDA atualmente custa US $ 25,99. Isso é um aumento de 11,2%.
Agora, se eu tivesse ajustado meu negócio na manhã anterior, por causa de uma percepção de que o estoque estava indo mais baixo, eu estaria em uma negociação ruim. Se isso estava vendendo chamadas contra minhas ações ou comprando puts para proteger meu investimento, eu não ficaria feliz com o resultado algumas horas depois, já que as ações se recuperaram hoje mesmo após o grande relatório de lucros. Esperar para ver o que o mercado faz no horário normal de negociação é essencial para decidir qual pode ser a reação “real” do mercado a um relatório de lucros.
Alguns dizem que, para investir com sucesso, você precisa de uma bola de cristal para ver o futuro. Eu digo que você só precisa praticar em treinamento sólido de investimento, paciência e uma abordagem disciplinada sobre como investir. Você vai ter algumas escolhas erradas ao longo do tempo. As ferramentas de negociação de opções e o conhecimento dos ajustes de comércio ajudarão você a obter mais consistência e lucratividade em qualquer condição de mercado.
Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)
Notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando depois que o mercado para as ações subjacentes havia fechado. Claramente, o valor das opções estava mudando depois do fechamento das 4:00 EST. Eu fiz uma pesquisa no Google para encontrar uma lista de opções que foram negociadas depois do horário, e cheguei bastante vazio. Mas agora eu encontrei a lista, e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por mais 15 minutos após o fechamento da negociação a cada dia.
Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)
Como os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente interrompa a negociação, não deve haver razão para que as opções continuem sendo negociadas. No entanto, mais e mais underlyings estão sendo negociados no after-hours, e para muito poucos, as opções continuam sendo negociadas também, pelo menos até 4:15 EST.
As opções para os seguintes símbolos são negociadas 15 minutos após o fechamento da negociação & # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, ÓLEO, QQQ, SLX, ESPELHO, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIX, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.
A maioria desses símbolos é (muitas vezes erroneamente) chamada ETFs (Exchange Traded Funds). Enquanto muitos são ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra colisão do mercado relacionado à volatilidade - o VXX é na verdade um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a essa lista é chamá-los de ETPs.
Cuidado deve ser usado ao negociar nessas opções após as 4:00. Pela minha experiência, muitos criadores de mercado saem do plenário exatamente às 4:00 (o volume é geralmente baixo depois disso e nem sempre vale a pena ficar por aqui). Consequentemente, as faixas de opções bid-ask tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que você é menos propenso a conseguir preços decentes quando negocia depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você se sentir mais exposto a uma lacuna que se abre no dia seguinte do que gostaria de estar.
Eu gostaria de falar sobre um de nossos portfólios que podem interessar a você. No início do ano, escolhemos três subjacentes que, no final de 2015, achávamos que seriam pelo menos iguais, como eram no início. Eles eram SPY (S & amp; P 500 tracking stock), AAPL e GOOG. Se tivermos razão, e eles forem iguais ou maiores no preço quando as opções de janeiro-16 expirarem (em 15 de janeiro de 2016), faremos exatamente 52% em nosso investimento. Fizemos um único spread de crédito para cada uma dessas ações, e se tudo correr bem, as opções expirarão sem valor e não teremos que fazer outra coisa (exceto coletar nosso lucro de 52% nessa data). Neste momento, todos os três underlyings estão negociando um pouco mais alto do que onde eles estavam quando começamos, então eles poderiam realmente cair bastante a partir daqui e nós ainda coletaremos esses mesmos ganhos. Este é apenas um dos 10 portfólios que realizamos para os assinantes do Terry’s Tips. Cada um executa uma estratégia diferente, e nós atualizamos como cada um está fazendo todas as semanas no nosso Relatório de Sábado. Convidamos você a embarcar e verificar todos eles.
Negociação após o expediente: compreendendo os riscos.
A Bolsa de Valores de Nova York e o Nasdaq Stock Market - os centros de mercado de maior volume nos EUA atualmente - estão tradicionalmente abertos para negócios das 9h30 às 16h00. Hora do Leste. Embora a negociação fora dessa janela - ou "after-hours" - tenha ocorrido por algum tempo, costumava ser limitada principalmente a investidores de alta renda e investidores institucionais.
Mas isso mudou no final do século passado. Algumas trocas menores agora oferecem horários estendidos. E, com o surgimento das Redes de Comunicações Eletrônicas, ou ECNs, os investidores individuais do dia a dia podem obter acesso aos mercados fora do expediente. Antes de decidir negociar após o expediente, você precisa se informar sobre as diferenças entre os horários de negociação regulares e estendidos, especialmente os riscos. Você deve consultar seu corretor e ler todos os documentos de divulgação sobre esta opção. Verifique o site do seu corretor para obter informações disponíveis sobre negociação após o expediente. Como com a negociação durante o horário normal, os serviços oferecidos pelos corretores durante o horário estendido variam. Você deve, portanto, comprar ao redor para encontrar a empresa que melhor se adapte às suas necessidades de negociação.
Enquanto o comércio após o expediente apresenta oportunidades de investimento, há também os seguintes riscos para aqueles que desejam participar:
Incapacidade de ver ou agir mediante citações. Algumas empresas só permitem que os investidores visualizem cotações do único sistema de negociação que a empresa usa para negociações após o expediente. Verifique com seu corretor se o sistema da sua empresa permitirá que você acesse outras cotações em outras ECNs. Mas lembre-se que só porque você pode obter cotações em outro ECN não significa necessariamente que você será capaz de negociar com base nessas cotações. Você precisa perguntar à sua empresa se ela encaminhará seu pedido de execução para o outro ECN. Se você estiver limitado às cotações dentro de um sistema, talvez não consiga concluir uma negociação, mesmo com um investidor disposto, em um sistema de negociação diferente.
Falta de Luidez. Luidity refere-se à sua capacidade de converter ações em dinheiro. Essa capacidade depende da existência de compradores e vendedores e de como é fácil concluir um negócio. Durante o horário normal de negociação, compradores e vendedores da maioria das ações podem negociar prontamente uns com os outros. Durante o horário de expediente, pode haver menos volume de negociação para algumas ações, dificultando a execução de alguns de seus negócios. Algumas ações podem não ser negociadas durante o horário estendido.
Spreads de citações maiores. Menos atividade de negociação também pode significar spreads mais amplos entre os preços de compra e venda. Como resultado, você pode achar mais difícil realizar seu pedido ou obter um preço tão favorável quanto você poderia ter durante o horário normal de mercado.
Volatilidade dos preços . Para ações com atividade comercial limitada, você pode encontrar maiores flutuações de preço do que você teria visto durante o horário normal de negociação. Notícias anunciadas após o expediente podem ter impactos maiores sobre os preços das ações.
Preços incertos. Os preços de algumas ações negociadas durante a sessão de horário de expediente podem não refletir os preços dessas ações durante o horário normal, seja no final do pregão regular ou na abertura do pregão regular no dia útil seguinte.
Preconceito para ordens de limite. Muitos sistemas de negociação eletrônica atualmente aceitam apenas ordens com limite, onde você deve inserir um preço pelo qual você deseja que seu pedido seja executado. Uma ordem limitada garante que você não pagará mais do que o preço que você inseriu ou vendeu por menos. Se o mercado se afastar do seu preço, o seu pedido não será executado. Verifique com seu corretor para ver se os pedidos não executados durante a sessão de negociação após o expediente serão cancelados ou se eles serão inseridos automaticamente quando o horário normal de negociação começar. Da mesma forma, descubra se um pedido que você fez durante o horário regular será transferido para negociações após o expediente.
Concorrência com comerciantes profissionais. Muitos dos comerciantes de horas extras são profissionais com grandes instituições, como fundos mútuos, que podem ter acesso a mais informações do que investidores individuais.
Atrasos de computador. Tal como acontece com o comércio on-line, você pode encontrar atrasos ou falhas após a execução do seu pedido, incluindo pedidos para cancelar ou alterar seus negócios. Para alguns negócios fora do expediente, seu pedido será encaminhado de sua corretora para um sistema de negociação eletrônica. Se houver um problema com o computador na sua empresa, isso poderá impedir ou atrasar o seu pedido de acessar o sistema. Se você encontrar atrasos significativos, você deve ligar para seu corretor para determinar a extensão do problema e o que você pode fazer para que seu pedido seja executado.
Para dicas sobre como investir com sabedoria, visite a seção Informações ao Investidor do nosso site. Você pode aprender mais sobre o impacto das ECNs e do comércio após o expediente nos mercados de valores mobiliários lendo um estudo especial que a equipe da SEC preparou em junho de 2000.
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